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      可持续发展投资关注于目标公司在Environmental、社会责任Social和公司治理Governance方面的表现(简称ESG),相对于注重财务分析的传统投资哲学更具前瞻性。

      ESG指标是企业非财务指标的一部分,包含可持续性、表现和公司治理等等,比如碳足迹和公司治理框架的完整性。ESG概念覆盖了企业活动的方方面面,也为预测公司长期表现提供了一个独特的视角。投资者可以通过研究一家公司的ESG表现来预测它将来的财务表现。

      投资于中证财通中国可持续发展100(ECPI ESG)指数成份股和备选成份股的资产不低于基金资产的80%;投资于权证的资产不超过3%;现金或者到期日在一年以内的债券的投资比例不低于5%。

      中证财通中国可持续发展100(ECPI ESG)指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%

      本基金创新指数ESG100 ,该指数具有标的创新稀缺、估值优势显著、成长能力突出、行业分布均衡等指数优势之外(详参上文指数篇问题4),还有以下独特优势:

      前瞻布局 防黑天鹅:近两年,A股市场“黑天鹅”频现,使得相关上市公司面临着较大的潜在风险,“踩雷”事件也体现出传统的投资体系抵御黑天鹅的风险较差,可持续发展选股体系一定程度上能够提前预警相关风险。

      经济转型 大势所趋:“十二五”是中国经济加快转变发展方式的关键时期,建设资源节约型、友好型的社会将作为加快转变经济发展方式的重要着力点,可持续发展主题恰逢转型红利契机。

      国外经验 借力ECPI:近几年全球ESG基金市场快速扩容,长期来看ESG基金具有一定超额收益。引进的ESG评级体系来源于意大利ECPI公司,该公司是一家行业领先、经验丰富的进行可持续性研究、评级、和相关指数构建的咨询公司。

      稀缺定位 率先布局:投资者对于上市公司可持续发展的关注度不断提高,目前市场上只存在社会责任、公司治理等单一方向的主题指数产品,财通基金创新定制推出ESG100指数产品抢占投资先机。

      费用低廉:国内主动型股票基金平均管理费率约1.5%,年托管费率约0.25%;国内股票型指数基金平均年管理费率约0.77%,年托管费率0.15%。一般式基金的冲击成本较高,而指数基金采取买入持有策略,不用经常换股,交易成本较低。

      有效规避非系统风险:指数表现,对于行业以及个股的覆盖比较分散,不承担多余个股风险。被动化投资,无需担心基金经理选时、选股失误影响基金表现。

      投资透明度高:完全按照指数的构成原理进行投资,成分股的明细、行业分布、走势、调整都是完全公开的,透明度很高,可有效降低基金管理人的风险。

      ECPI ESG评级体系可以帮助投资者辨别并应对隐藏的风险(名誉风险、监管风险等),注重可持续性的、具有同行所没有的独特竞争优势的企业,这种优势会为超出行业水平的持续性回报。

      ECPI ESG筛选能够前瞻性辨别风险,不完全统计显示该体系已成功避免了70%的投资级对象违约风险,海外的经典案例有AIG(2004年12月因行贿事件被ECPI评级为不合格, 2008年9月面临违约),国内的经典案例有紫金矿业(2010年7月因污染事件被ECPI评级为不合格,2011年8月风险爆发)

      估值优势显著:Wind统计截止2012年末,ESG100指数的动态市盈率(TTM,整体法)为9.00倍,远低于沪深300的11倍,估值优势显著,在此轮估值修复行情中值得期待。

      成长能力突出:该指数成份股表现出良好的成长和盈利能力,ESG 100指数的净利润增长率和净资产收益率分别为18.11%和18.40%(2011年据,2012年报尚未公布),显著高于同期沪深300的15.16%和17.26%。

      分红能力卓越:对比2011年度ESG指数、全市场、沪深300的分红情况,ESG指数的分红能力最为卓越,100家成分股中有90家在2011年度进行了分红,分红率达90%。

      行业分布均衡:采用等权重加权方式计算,ESG 100指数的行业分布更加均衡,成份股偏向大盘股,具有显著代表性。

      2012年9月17日,中证指数有限公司正式发布中证财通中国可持续发展100(ECPI ESG)指数,该指数由中证指数有限公司为财通基金创新定制,反映沪深300中ECPI ESG评级中前100只股票的走势,此举再次掀起指数化投资的创新热潮。此次引进的ESG评级体系来源于ECPI公司,这是欧洲一家行业领先的可持续发展评级与指数化方案的提供机构,其ESG评级方法在境内外市场已颇具影响。钱包颜色与财运